A finales de los años '40, Pepita, Mario y Juan separan sus vidas. Mario se exilia de España en pleno triunfo artístico, obligado por su condición de homosexual. Pepita y Juan reanudan su apasionado romance, pero Nena Colman, una canzonetista de segunda, cegada por sus celos, asesina a Juan. Mario, en Argentina, protegido por Silvia Hidalgo, una bella y acaudalada viuda, continúa su triunfal carrera. Pepita se reencuentra con Mario en Buenos Aires y juntos recuerdan los años pasados y los dos añoran a su gran amor perdido, pero la vida sigue y ella un día conoce a Tulio, un galán apuesto y aventurero que, deslumbrado por su belleza, decide reorganizar su vida y vivir el futuro junto a esa mujer. Pero estando vinculada artísticamente a Mario, no puede abandonarlo.